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4月28日，良品铺子交出了A股首份成绩单。财报显示，2019年集团全渠道终端零售收入97.37亿，营业收入77.15亿，同比增长20.97%；归母净利润连续三年上涨，2019年归母净利润3.4亿，同比2018年增长42.68%。与此同时，良品铺子的市值也在收盘时达到261.73亿元。在竞争激烈的休闲食品市场，表现可谓亮眼。作为良品铺子的重要股东之一，高瓴资本秉持价值投资理念，重仓中国，寻找长期创造价值的企业并坚定持有。加持良品铺子，也是高瓴资本继蓝月亮、百丽、公牛等公司后在消费领域再下一城，展现出卓越的投资眼光和赋能被投企业的成效。

高端战略迎全面检验，儿童细分市场同比增长65%

2019年1月份，良品铺子宣布了高端战略，对于2019年的财务报告而言，良品铺子不仅面临着A股首秀的考验，财报也直接反映出公司在过去一年中，被业界争议的高端战略成功与否。

据透露，2019年，良品铺子更加坚定地将提升产品品质作为“高端零食”的核心价值，共升级高端产品如大坚果、功能饼干、营养粉、良品健康梅、本色果干等若干高端产品395款，高端销售占比30.66%。

良品铺子方表示，通过该公司数字化全域精准触达的模型分析发现，零食消费升级的趋势已经表现出细分化，不同人群在不同生理状态下对营养健康的需求、在不同购买任务下对使用场景的需求是多样的和极具个性化的。

据中华全国商业信息中心4月17日发布的《2020年零食市场研究报告》中指出，从市场上情况来看，2019年良品铺子已在布局细分市场，其中儿童零食为重点方向。截至2020年3月，良品铺子已推出86款儿童零食，就2020年1月销售数据来看，同比增长65%。

良品铺子对于儿童零食的布局之前，曾对这一领域进行过详尽的调研。

援引报告可知，儿童市场在我国整体消费品市场中是一个绝对不能忽视的领域，我国零食市场中除了几个国际知名儿童食品企业，国内零食品牌还较少地涉足这块细分市场。为深掘这一细分领域的市场，良品铺子联手了多家国际知名企业合作。目前，良品铺子除了与瑞士雀巢、美国玛氏、法国安德鲁等国际企业展开合作，还联合国内的儿童零食生产厂商，深入研究儿童零食产品的配方标准和质量标准，从儿童所需营养素出发，根据不同年龄段的儿童的营养需求，定制不同的健康零食。

为保证儿童零食的拓展，良品铺子从工艺、食材选择、销售方式上进行了改变，以贴近儿童消费者。工艺上，以良品铺子2020年推出的系列新品为例，主要采用烘烤、蒸、冻干等更健康，更能保留食材自然味道的工艺；食材的选择上则充分挖掘产品的营养元素，新引入具有护眼功能的叶黄素酯为新食品原料，并尽量用天然果蔬原料取代一般产品中人工合成的营养素，来为儿童补充多种维生素；销售上，在第五代升级形象门店新增“儿童零食区”，将这一区域的柜台设置成30公分高度，让儿童消费者可以自由选择产品。

除细分领域的布局之外，原有消费者在高端战略之下，用户黏性也有所提升， 2019年高端战役后，重点经营品牌高黏度老客，大幅提升了4次以上老客占比数量；2018年4次以上用户不足200万，2019年截至11月30日，4次以上用户占比提升到近380万；其中购买5次老客提升绝对值44万。

在良品铺子不断推进“高端战略”过程中，高瓴资本鼎力支持，为其提供大数据选址，不断引入高端人才、并搭建与其它优秀企业的交流平台，通过多样化的手段，赋能其健康长远发展。

根据尼尔森品牌调研报告，品牌高端零食无提示第一提及率从2018年12月32%提升至2019年10月47%。用户对品牌的兴趣和搜索行为增加。2019年品牌淘系搜索指数较2018年平均增幅10.7%。

经营数据更是佐证了良品铺子高端战略在2019年的首战告捷：全渠道均实现销售持续增长，2019年线下实现销售收入39.08亿元，同比增长13.47%；线上实现销售收入36.92亿元，同比增长28.31%。线上渠道进一步落实高端战略，调整商品结构，毛利率对比同期提升0.67个百分点；线下渠道在商品结构及价格策略调整下，毛利率进一步提升，线下渠道销售毛利率为35.03%，同比上升了1.34个百分点；其中，直营模式毛利润最高，为52.36%，同比增长1.45个百分点；加盟批发销售的毛利率从2018年的19.01%升至21.99%。这些都从侧面印证，良品铺子的高端战略得到了消费者、市场、加盟企业的认可。在首战告捷的同时，良品铺子的高端战略趁胜追击，加紧“修炼内功”。财报显示，公司加大了研发投入，2019年研发费用2736万元，同比增长31.50%。

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